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有分析人士認(rèn)為，銀鴿投資年第三季度凈利潤(rùn)為1.32億元，企業(yè)獲得的2.43億元政府補(bǔ)貼完全彌補(bǔ)了虧損部分，可以實(shí)現(xiàn)全年利潤(rùn)。

年三季度凈利潤(rùn)赤字1.32億元的銀鴿投資在得到政府3.33億元的補(bǔ)助后，有望出現(xiàn)赤字。 年1月4日，銀鴿投資公開(kāi)透露，企業(yè)于年12月10日公布了獲得財(cái)政補(bǔ)貼的若干事項(xiàng)，企業(yè)及企業(yè)全資子公司舞陽(yáng)銀鴿紙生產(chǎn)有限責(zé)任企業(yè)(以下簡(jiǎn)稱“舞陽(yáng)銀鴿”)共收到該政府補(bǔ)助資金3.33億元。 其中，銀鴿投資將獲得2.43億元支持獎(jiǎng)勵(lì)資金。

有分析人士認(rèn)為，銀鴿投資前三季度凈利潤(rùn)虧損1.32億元，三季度凈利潤(rùn)虧損5806.08萬(wàn)元，如果企業(yè)四季度凈利潤(rùn)虧損在1.11億元以內(nèi)，企業(yè)獲得的2.43億元政府補(bǔ)貼完全可以彌補(bǔ)虧損部分實(shí)現(xiàn)全年利潤(rùn)。

政府的“輸血”會(huì)出現(xiàn)赤字

拆船商表示，該政府補(bǔ)助如及時(shí)雨，如果沒(méi)有這筆巨資的注入，銀鴿投資年可能虧損，企業(yè)已年虧損，企業(yè)連續(xù)虧損有戴帽子的風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)報(bào)顯示，銀鴿投資年前三季度凈利潤(rùn)虧損1.32億元。 此外，銀鴿投資年報(bào)顯示，企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.1億元，比去年同期減少7.73%。 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額-9508.84萬(wàn)元，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)-7363.26萬(wàn)元，比去年同期有所下降。 從這些數(shù)據(jù)可以看出，銀鴿的投資對(duì)今年的經(jīng)營(yíng)并不有利。

銀鴿投資表示，國(guó)家宏觀調(diào)控政策趨于寬松，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，增速下滑幅度對(duì)造紙領(lǐng)域沖擊較大。 造紙所需第一原材料木漿、廢紙、煤炭的價(jià)格在報(bào)告期內(nèi)下跌，但紙制品營(yíng)銷市場(chǎng)前景濃厚，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)銷售更加低迷。

由于造紙業(yè)受到?jīng)_擊，銀鴿主要投資的文化紙、包裝紙、生活紙的售價(jià)也出現(xiàn)下跌，產(chǎn)品毛利率難以上升，企業(yè)主營(yíng)收入下降，最終導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績(jī)虧損。

截至去年12月底，銀鴿投資獲得2.43億元政府補(bǔ)貼，躲過(guò)了戴帽子的風(fēng)險(xiǎn)，但如何轉(zhuǎn)變主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)?nèi)允瞧髽I(yè)高管頭疼的問(wèn)題。

企業(yè)也在中報(bào)中指出經(jīng)營(yíng)存在三個(gè)問(wèn)題和困難:一是市場(chǎng)銷售低迷，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，企業(yè)庫(kù)存不易下降。 二是企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境越來(lái)越嚴(yán)峻，企業(yè)應(yīng)收賬款增加較多。 三是企業(yè)未來(lái)將面臨較大的環(huán)境保護(hù)投資。

“新東家”注入資產(chǎn)的前景無(wú)限

迄今為止被宣傳為煤炭股的信鴿投資是否存在越來(lái)越多的變量

有報(bào)道稱，銀鴿投資或面臨經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)重新定位。 年10月10日，銀鳩投資理事長(zhǎng)程志偉提交辭職報(bào)告，其辭職原因是“個(gè)人健康原因”。 10月15日，企業(yè)董事會(huì)審議通過(guò)了王偉為企業(yè)董事，目前王偉被迅速提拔為企業(yè)董事長(zhǎng)。

針對(duì)此次人事變動(dòng)，相關(guān)人士向媒體表示，程志偉是銀鴿系內(nèi)經(jīng)營(yíng)造紙主業(yè)的核心，此次轉(zhuǎn)型中王偉補(bǔ)充道，河南煤化完成了銀鴿集團(tuán)及上市平臺(tái)銀鴿投資的重新布局。 一些分解者認(rèn)為這預(yù)示著“新東家”河南煤化集團(tuán)將為投資將資產(chǎn)注入銀鴿鋪平道路。

河南煤化集團(tuán)年進(jìn)行主銀鴿投資后，承諾在“十二五”期間，通過(guò)企業(yè)或企業(yè)控股企業(yè)5年內(nèi)漯河市投資50億元以上，將除煤炭業(yè)務(wù)外的其他企業(yè)股權(quán)逐漸納入漯河銀鴿實(shí)業(yè)集團(tuán)。 時(shí)機(jī)成熟后，向上市公司注入煤炭業(yè)務(wù)以外的擬上市資產(chǎn)。 然后，“十二五”期間，“銀鴿集團(tuán)或銀鴿投資將爭(zhēng)取資產(chǎn)和銷售均超過(guò)百億家”。

但等了近一年后，年12月，河南煤化僅向銀鴿集團(tuán)增加注冊(cè)資本10億元人民幣。 關(guān)于信鴿的投資，至今沒(méi)有注入資產(chǎn)的信息。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，河南煤化集團(tuán)下屬的煤化工產(chǎn)業(yè)和建筑礦建設(shè)產(chǎn)業(yè)是以河南煤化集團(tuán)煤炭資產(chǎn)為中心衍生的產(chǎn)業(yè)，與河南煤化集團(tuán)煤炭資產(chǎn)有巨大的關(guān)聯(lián)交易。 河南煤化集團(tuán)近年來(lái)積極尋求煤炭資產(chǎn)ipo，聘請(qǐng)了推薦機(jī)構(gòu)。 根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的關(guān)聯(lián)交易，大體上，該資產(chǎn)無(wú)法納入其他上市公司，因此河南煤化集團(tuán)下屬的煤化工和建筑礦建設(shè)兩項(xiàng)資產(chǎn)投資銀鴿尚需時(shí)日。